Mientras los jugadores del mercado se acomodan a las nuevas condiciones impuestas por el Gobierno luego de la baja de tasas que encaró el Banco Central la semana pasada, el dólar informal pega en la calle un salto y toca los $1.180, un valor que no veía desde mediados de enero.
La suba del billete, de casi 5%, contrasta con los los que presentan los tipos de cambio en la bolsa: con un salto de 3,4% el dólar contado con liquidación quedó un escalón más abajo y cerró en $1.142,72; mientras que el dólar MEP o bolsa avanzó 3,3% y llegó a los $1.106.
El dólar sigue de esta manera la tendencia alcista que mantuvo sobre el cierre de la semana pasada, luego de la baja de tasas del Central y la licitación de deuda del Tesoro. Para Martín Polo, estratega de Cohen, la jugada de Caputo y Bausili «busca estimular la expansión del crédito en la economía y acelerar la reactivación de la actividad con tasas de interés más bajas. Sin embargo, esta política podría enfrentar desafíos, como una resistencia a la disminución de la inflación o presión sobre los dólares paralelos debido a la expansión de la base monetaria», advirtió.
«Esto último no solo surge del potencial aumento del crédito bancario, sino también del posible desarme de plazos fijos por parte de los agentes económicos, que podrían optar por consumir o buscar alternativas de inversión como el dólar, impactando así en los dólares financieros», añadió.
La brecha entre el blue y el dólar mayorista volvió a superar el 30%. Sin embargo, en el mercado creen que, a pesar de los rebotes, el dólar seguirá planchado. «En el corto plazo, seguirá regido por los flujos del 80%-20% más que los fundamentos macro. Con respecto a los flujos, la liquidación de la cosecha gruesa está empezando a traccionar lentamente, pero la comercialización de soja sigue presentando un retraso histórico. Considerando que para julio se liquida más del 50% del total anual de exportaciones de cereales y oleaginosas, el CCL debería seguir contenido», apuntaron en PPI.
Pese a la turbulencia de estos días, el dólar en todas sus versiones corre muy por detrás de la aceleración inflacionaria. El CCL, la cotización que más sube este año, apenas acumula un incremento del 17% desde enero. El comportamiento del blue enciende, sin embargo, alguna alerta: solo en mayo sube más de 13%, muy por encima de los cálculos que hacen las consultores de la City para el IPC de este mes.
En el segmento oficial, el Banco Central dejó correr al dólar mayorista hasta los $888, 50. El organismo se hizo de US$ 126 por sus intervenciones en el mercado mayorista. En lo que va del mes lleva comprados US$ 1.983 millones; mientras que desde el cambio de Gobierno en diciembre, suma compras por US$16.707 millones.
«Más allá de algunos vaivenes en el ritmo de las liquidaciones, las compras continúan avanzando en esta etapa de mayor estacionalidad de oferta de divisas, y ello resulta crucial para profundizar el proceso de acumulación de reservas», señaló el ecomomista Gustavo Ber.
«El reacomodamiento reciente de los dólares financieros resulta habitual frente a cada ronda de baja de tasas, pero no altera el clima de calma entre los operadores al anticipar que los flujos del ¨blend¨ – combinado con restricciones sobre la demanda – continuarán al mando a corto plazo», añadió.
En el mercado financiero se destacó la performance de las acciones en la plaza local: el índice Merval saltó 4% y volvió a tocar un nuevo máximo nominal histórico. Los bonos en dólares tuvieron resultados mixtos y el riesgo país finalizó cerca de los 1.258 puntos.